纪念抗日战争胜利70周年大阅兵将在9月3日举行,为了保证阅兵期间的蓝天,北京市环保局联合周边6省市共同启动重大活动空气质量保障方案,标准参照去年APEC会议期间的保障方案。此外,另外一项国际赛事———世界田径竞锦标赛将于8月22日~30日在北京举办。北京市政府对此十分重视,因而对环境质量要求非常高。
去年APEC会议期间,为了确保天气质量,政府采取了京津冀周边污染企业大面积停工、停产、限产的措施。今年自7月下旬以来,市场各种传闻不断,目前可以看到的正式公告为8月20日至9月3日北京及周边实施机动车单双号限行措施,要求北京全市所有施工工地停止土石方、拆除、石材切割、渣土运输、喷涂粉刷等作业,北京周边省市的钢铁、焦化、燃煤电厂等企业也将实行减排限排,高污染企业还应按规定减产。社会上普遍将此次的空气质量“保卫战”俗称为“阅兵蓝”。
根据以往经验来看,此次“阅兵蓝”对钢铁生产企业将产生很大的影响,影响幅度可以参照2014年的APEC会议。由于本次停产、限产时间跨度更长,其对钢铁生产的影响也更多、更大。那么,究竟对国内钢铁产量有多大的影响呢?
参照历史数据,可以看出,自2003年以来,在11月份,全国粗钢日均产量与10月份相比并没有明显的季节性变化。就北京、天津、河北、山西、内蒙、河南、山东等7省(市)的日均粗钢产量来看,11月份较10月份也没有多大的季节性变化。考虑到2012年以前钢铁行业所处的环境不一样,笔者选取了2012年以后3年的粗钢日均产量作了对比(见表)。
从以上数据可以看出,2012年10月~11月份,全国及北京等7省(市)的粗钢日均产量均有小幅增加;而2013年同期,7省(市)日均产量下降幅度高达11.49万吨;2014年11月份,日均产量较10月份下降幅度为10.13万吨。仅从数据来看,2014年APEC会议期间,钢厂减产力度与2013年同期相比并没有体现出来。但是一个重要因素不容忽视,即当期国内钢厂盈利水平。
据业内机构监测数据显示,2012年10月下旬,国内钢厂三级螺纹钢平均盈利水平在324元/吨,11月上旬平均盈利水平在265元/吨;同期,国内热轧卷平均盈利水平在237.5元/吨,11月上旬平均盈利水平在270.6元/吨。而2013年10月下旬,国内钢厂Ⅲ级螺纹钢平均盈利水平在-91.4元/吨,11月上旬平均盈利水平在-44元/吨;同期,国内热轧卷平均盈利水平在-54.3元/吨,11月上旬平均盈利水平在-66.5元/吨。可以看出,2013年10月~11月份,国内粗钢产量大幅下降与钢企亏损关系密切。
而2014年10月下旬,国内钢厂Ⅲ级螺纹钢平均盈利水平在147.3元/吨,11月上旬平均盈利水平在186.8元/吨;2014年10月下旬,国内热轧卷平均盈利水平在211.5元/吨,11月上旬平均盈利水平在206元/吨。
从盈利水平来看,2013年10月~11月份,国内钢厂普遍亏损成为诱发钢厂减产的重要原因。因此,2013年11月,钢厂粗钢产量处于低位。而2014年10月~11月份期间,钢厂盈利水平略低于2012年的水平。可以判断,如果不是因为APEC会议的影响,钢厂肯定不会做出明显的减产安排。不过,没有APEC会议,11月份钢厂再想增产也是很难的,毕竟钢厂产能利用率已经处于高位。笔者认为,去年APEC会议对北京等7省(市)钢厂生产的影响是实实在在的,影响粗钢产量合计在303.9万吨(仅7天会议期间),核算到每日在43.4万吨。
而今年的阅兵及世锦赛执行高标准环保考核为期15天,如果参照APEC会议的同等力度,那么对北京等周边7省(市)钢企限产、减产,名义上今年粗钢产量将下降651万吨。但不容忽视的是,目前,高炉达产率与去年同期有很大差距。据业内机构调查数据显示,2014年,APEC会议之前,全国高炉产能利用率达到92%以上。而今年7月底,全国高炉产能利用率仅为84.88%。
也就是说,目前,国内高炉产能利用率已经比全年APEC会议前低不少(见图),虽说河北地区高炉达产率稍微偏高一些,但是能够限产的空间也小于去年同期。结合钢厂高炉达产率情况,笔者认为,此次阅兵及田径世锦赛对于钢厂产量影响将小于651万吨,预计在600万吨以内,接近600万吨。
那么,600万吨的粗钢产量减少对钢价会有什么样的影响呢?近期,国内钢市以钢坯、螺纹钢价格上涨为先导,热轧卷、中厚板售价也连番上行,冷轧系产品虽然当前较为弱势,但是止跌企稳迹象明显。从以往经验来看,市场会在热点事件发生前有一波拉涨,但热点过去后,钢价会快速回落。
笔者认为,短期内钢价拉涨幅度虽然较大,但是与前期价格过低有一定的关系,加之后期政府基建项目投入力度加大,下游需求会有增量显现。此外,由于钢企长时间亏损,大幅增产的热情较低,因此,阅兵后供应压力回升有限,钢价即便回落,空间也不太大。当然,前提是近期市场不要盲目推涨,以避免出现过多的泡沫。