近半钢企亏损 股价“唱反调”

    今年以来七成钢铁股跑赢大盘 源自估值低兼有转型改革概念等利好因素

    钢铁上市公司一季度业绩纷纷出炉，近半钢企亏损。然而，与业绩大相径庭的是，钢铁股近期在资本市场上可谓叱咤风云。尽管周二板块整体翻绿，但仍有五矿发展等个股一度涨停。据了解，今年以来，已有七成以上钢铁股跑赢大盘。钢铁板块因而被多数投资者看好。

    在钢铁类上市公司中，绝大部分企业2014年度实现盈利，为行业寒冬带来一丝暖意。然而，一季度近半数上市钢企的亏损，则再次将行业打入冷宫。

    广州日报记者统计发现，目前共有34家上市钢企发布一季报。34家上市钢企一季度实现营业收入同比下降18.37%，净利润则亏损15.55亿元，而去年同期为盈利7.64亿元。其中，共有16家钢企公告亏损，重庆钢铁、马钢股份、韶钢松山、八一钢铁等13家钢企亏损额超过1亿元。作为一季度亏损最严重的钢企，重庆钢铁首季亏损8.29亿元。钢铁龙头宝钢股份一季度营业收入413.86亿元，同比下降11.47%。鞍钢股份营业收入149.61亿元，同比也下滑18.69%;净利润则下跌93.36%至1900万元，而上年同期净利润为2.86亿元。

    分析师表示，“铁矿石价格跌破50美元后，国内的成品钢材价格跌幅远大于铁矿石价格跌幅，上市公司利润受到了直接的影响。”

    事实上，上市钢企业绩的下滑只是全行业疲弱的缩影。根据中钢协最新发布的统计数据，一季度，全国大中型钢铁企业实现销售收入7629.18亿元，同比下降14.48%;总体共亏损9.87亿元，但主营业务共亏损110.53亿元，增亏34.33亿元。亏损企业共50户，占统计会员企业户数的49.5%。

    针对一季度钢铁行业业绩表现，中钢协常务副会长朱继民总结称，“需求下降、产量下降、价格下降、环保加压、整体亏损”。朱继民表示，包括山西、陕西、贵州、云南、新疆、甘肃、四川等地区在内的西部钢厂在全国范围内处于运行最困难的状态，“进口矿石大幅降价后，内陆钢企从沿海运矿石的成本大幅提高。”

    据统计，目前已有12家上市钢企发布了中报预告，亏损和预减的企业共9家。重庆钢铁、马钢股份、韶钢松山、三钢闽光等钢企均预计上半年亏损。中钢协认为，二季度下游用钢行业钢材需求难以增长，存在需求下降的可能。

    板块表现

    利好消息不断多只个股翻倍

    一季度业绩尽显疲态，而资本市场上钢铁股却大唱反调。受益于京津冀一体化、“一带一路”、国企改革等概念，钢铁股今年以来利好消息不断。据统计，从今年钢铁板块的涨幅情况来看，板块内有七成以上的个股跑赢大盘，同期大盘累计涨幅为38.51%。其中，沙钢股份、金洲管道、韶钢松山的涨幅分别达237.29%、136.03%、107.50%。

    机构分析人士认为，本轮上涨或与京津冀一体化加速有关。据悉，中共中央政治局日前审议通过了《京津冀协同发展规划纲要》，被业内普遍解读为利好消息。上述分析人士称，“基础设施完善空间非常大，会需要大量钢铁基建材料，可能使钢铁行业需求有所改善。”

    机构分析人士认为，钢铁基本面与股价上涨与否并不直接相关，“若业绩改善，股价可能继续上涨并获得超额收益;而当业绩下跌，股价仍有可能上涨，只不过跑输大盘。”另有行业内人士表示，“资金在博弈行业复苏、行业整合之类的题材，加上板块整体估值低，市场近期对低价股比较偏爱，多重原因促成钢铁板块的大涨。”

    业绩预期

    大型上市公司盈利有望逐步改善

    在经历了本周一的风光大涨后，在大盘带动下，钢铁板块周二整体下跌5.71%，不过，五矿发展则早盘冲高并一度封上涨停板，最终收涨3.11%。

    面对钢铁板块股价的波动，市场上仍普遍看好钢铁股表现。上述机构分析人士指出，钢铁股昨日的大幅下跌，主要是受大盘带动影响。当前钢铁股在消息面上存在“一带一路”、京津冀一体化、工信部打造超大钢铁集团等多重利好，“虽然目前行业基本面不太理想，但随着相关政策文件的出台，出现相关整合的预期比较大。”

    某券商研究员亦对媒体表示，受下游房地产市场低迷、经济总体下行趋势、行业产能长期去库存化等因素影响，钢铁行业的基本面短期内较难恢复，实质性好转拐点也尚未来临，但在多重利好消息因素刺激下，预计钢铁行业内规模较大的上市公司盈利会逐步改善。“低股价、低估值、低机构持仓并兼有转型改革概念的钢铁板块仍具一定投资价值，建议关注一带一路、京津冀一体化、长江中游城市群、国企改革、互联网+、重组预期等方向。”