钢企重组失败，为何屡战屡败？

    因筹划重大资产重组停牌近一个月后，西宁特钢宣布重组失败。然而，公司却在复牌后一字涨停，收于3.69元/股。

    重组屡战屡败

    7月25日，西宁特钢公告称公司存在重大事项，鉴于该事项存在不确定性，经公司申请，公司股票自2014年7月25日停牌。

    停牌近一个月后，西宁特钢昨日(23日)宣布终止筹划重大事项并复牌。公告中，公司表示，此次筹划的重大事项为非公开发行股票，募集资金用于偿还银行贷款和补充流动资金。对于终止重大事项的原因，西宁特钢称由于公司与相关参与方未能在规定时间内就方案全部内容达成一致意见，从保护全体股东及公司利益角度出发，公司决定终止筹划本次重大事项。

    记者注意到，西宁特钢定增失败并非是第一次。2012年7月，西宁特钢提出定增计划，拟以不低于4.82元/股的价格定向增发4.21亿股，募集20.3亿元用于大、小棒线轧钢技术升级改造项目以及偿还银行贷款。随着钢材市场的低迷，钢价的不断下跌，西宁特钢的股价也是一路下滑，在股市低迷的情况下，西宁特钢于2013年7月份修改了《非公开发行股票预案》，把定价基准日调整为2013年7月20日，将发行价格由不低于4.82元/股调整为不低于3.97元/股，融资总额保持不变。然而这一修改方案在2013年第一临时股东大会上遭到否决。当时西宁特钢表示，考虑到非公开增发能够实现生产线升级改造，降低财务风险，公司后继仍将择机推进相关事宜。但如今，公司再度定增失败。

    涨停或与军工概念有关

    重组再次失败后，西宁特钢昨日复牌却一字涨停，收于3.69元/股。市场人士认为，这与公司的军工背景有关。

    今年5月下旬，西宁特钢董事长杨忠在青海上市公司2014年集体接待日活动上表示，公司产品在军工行业应用较广。他同时向投资者透露，公司新建大棒材生产线、小棒材生产线的产品方向包含新能源汽车行业及军工行业，新装备的工艺保障程度将有利保障公司进一步提升在这两个行业的市场占有比例。而在西宁特钢停牌期间，同为军工股的抚顺特钢上涨接近50%。

     公司为组装坦克提供零部件加工，但占比不大，至于未来是否会扩大投入，因为国家有定量，所以目前没有扩产的计划。”西宁特钢的工作人员告诉大众证券报与财信网记者。

    对于此次重组失败后公司将有何打算以解决负债率高，业绩短期无法改善，现金紧缺的状况，上述工作人员表示不清楚。针对西宁特钢是否将继续推进重组，工作人员说，“三个月内没有重组计划，之后要看管理层决策。”